В 2025 году совокупный долг регионов вырос на 11%, и этот прирост пришёлся главным образом на банковские кредиты. То есть местные власти активнее стали брать коротко- и среднесрочные займы у коммерческих кредиторов, а не полагаться на внутренние облигационные выпуски или федеральные трансферты. Эксперты отмечают несколько возможных причин такого сдвига: потребность в финансировании инфраструктурных проектов, компенсация дефицита текущего бюджета и поиск гибких инструментов для экстренных расходов. Однако рост доли банковских обязательств повышает нагрузку на обслуживание долга — особенно при нестабильных ставках — и может ограничить манёвренность регионов при формировании будущих бюджетов.
Последствия очевидны: увеличиваются расходы на проценты, возрастает риск ухудшения финансовой устойчивости отдельных субъектов и усиливается зависимость от коммерческих условий кредиторов. Для снижения рисков необходимы прозрачная долговая политика, продуманное планирование заимствований и поиск более дешёвых источников финансирования. Только так регионы смогут реализовать проекты, не ставя под угрозу долгосрочную стабильность бюджетов.
Об авторе
